UBS reste impuissante à endiguer la fuite des capitaux

La publication des résultats trimestriels d’ UBS a fourni aux observateurs l’occasion de se désoler d’une nouvelle fuite massive de capitaux. Pis, l’établissement zurichois lui-même n’entrevoit à ce sujet aucune «reprise immédiate». L’accord conclu cet été avec les autorités américaines suite aux accusations d’aide à l’évasion fiscale n'en finit pas de faire fuir la clientèle.Les sorties de capitaux en gestion de fortune sur le continent américain ont ainsi progressé au troisième trimestre à 9,9 milliards de francs (6,6 milliards d’euros), contre 5,8 milliards à fin juin, tandis que celles de la clientèle suisse sont passées de 0,2 à 3,9 milliards. Sur le reste du globe, UBS est parvenue à réduire la décollecte de 16,3 à 12,9 milliards. En gestion d’actifs, le constat est également préoccupant, même si l’évolution a été plus favorable. Les sorties nettes de capitaux ont atteint 10 milliards de francs, contre 17,1 milliards au deuxième trimestre, la décollecte des clients institutionnels s’étant réduite de 6,6 à 1,2 milliard.La baisse des charges (-10% pour l’ensemble du groupe) a pourtant permis à la gestion de fortune outre-Atlantique de «renouer avec la rentabilité». Le pôle affiche un bénéfice imposable de 110 millions contre une perte de 221 millions au trimestre précédent. Mais les résultats de la gestion de fortune hors Amériques et de la banque en Suisse ont été «décevants», de l’aveu même d’ UBS, avec résultat imposable en repli de 15% à 792 millions.En parallèle, la banque d’investissement a subi une perte imposable de 1,37 milliard de francs, sur fond d’une nouvelle charge (1,44 milliard) imputable au resserrement des spreads de crédit sur la dette propre d’ UBS. Cette dernière s’attend à concéder une nouvelle charge à ce titre au quatrième trimestre. La banque a toutefois tenu à souligner que le pôle regroupant les activités taux, changes et matières premières (FICC) a enregistré un résultat positif pour la première fois depuis neuf trimestres.Tenant compte en outre d’une perte de 409 millions concernant la finalisation de la cession d’ UBS Pactual et d’une autre de 305 millions liée à la conversion des obligations (MCN) émises par les pouvoirs publics helvètes, le troisième trimestre se solde pour UBS par une perte nette de 564 millions de francs, contre un bénéfice de 283 millions engrangé un an plus tôt.